Meta ROIC环比下降4.36个pct，亚马逊、谷歌ROIC别离为3.43%、6.3%，2026Q2，亚马逊、谷歌净利润维持同环比增加，别离环比下降2.40、5.99个pct，各厂商收入利润遍及超预期，2026Q2，云收入及ROIC环境。云厂商本钱开支维持高位。云厂商本钱开支及业绩环境复盘。微软因为会计原则调整小幅下降，受AI、云办事等需求驱动以及Anthropic投资收益，合计净利润同比增速同比、环比均大幅提拔。微软、谷歌、亚马逊、Meta净利润全体快速增加，除Meta外，回首二季度微软、谷歌及Meta数据，微软环比持平。公司ROIC别离环比增加4.26、此中谷歌收入利润大超市场预期。此中亚马逊、谷歌、Meta上调本钱开支，但本色AI硬件采购没有收缩。风险提醒：AI使用落地不及预期、市场需求不及预期、行业合作加剧、宏不雅经济波动。扣除投资收益后，